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研究员
郭鹏
联系人
郭鹏
(+86) 22 2845 1705
tearofred@yahoo.com.cn
核心观点:
1月初,A股市场在石化,钢铁和煤炭等板块的带动下,继续延续
12月份的上涨趋势,但由于市场前期上涨过快,各类行业的估值
均达到较高水平,投资者对市场看法分歧日益加大,导致随后市
场出现较大的振幅,并于1月31日出现了多年来罕见的大幅下跌.
截至1月31日,所有开放式偏股类基金的净值均有一定上涨,涨
幅均高于上证指数涨幅.截至1月31日,从市场表现来看,沪市
基金指数上涨9.23%,深市基金指数上涨4.83%,沪市强于深市;
小盘基金涨幅为6.6%,大盘基金跌幅为3.2%,小盘基金的市场
涨幅高于上证指数涨幅.封闭式基金的换手率持续上升,市场日
益活跃,说明投资者对其关注程度逐渐增加,投资机会也在日益
增多.
目前,宏观经济无忧,上市公司业绩仍在持续增长,但是,短期
内调整的可能性在不断加大,基金在市场阶段性高位调低股票仓
位的意图较为明显.通过分析基金在2006年持续上涨以来的股票
仓位变动情况,我们发现,基金股票仓位与市场涨跌具有一定的
相关性,而这其中,除了市场涨跌对股票市值有所影响外,基金
的主动操作也起到了一定的作用.通过分析近期基金净值的表现,
我们发现在1月29日市场大幅上涨的,而多家基金公司的基金上
涨幅度并不大,由于基金在四季度的股票配置刚刚经过较大幅度
的调整,考虑到基金所坚持的价值投资理念,我们认为基金在短
短一个月期内大幅变动股票品种的可能性不大,但可以通过在资
产配置上的调整来降低市场短期波动带来的巨大风险.
我们建议本月减持指数型基金,维持开放式股票方向基金,同时,
战略性增持封闭式基金.我们认为,正是市场过度反应的存在,
才导致封闭式基金,尤其是封闭式大盘基金具有了较高的投资安
全边际,是投资者在目前市场处于巨大分歧时的良好投资品种.
从静态角度看,市场分歧的加大,直接导致封闭式基金整体折价
率有较大上升,也造就了封闭式基金的绝佳买入时机,而且,封
闭式基金高比例分红的时间日益邻近也将是一剂强心剂.从动态
角度来看,封闭式基金在资产配置,行业选择和个股筛选上,都
具有良好的把握能力.
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基金研究〉基金市场分析
2007年2月5日
封闭式基金再现投资良机
——基金市场分析报告(2007年2月)
基金市场分析报告
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1. 1月基金表现回顾
1.1 股票市场运行情况
1月初,A股市场在石化,钢铁和煤炭等板块的带动下,继续延续12
月份的上涨趋势,投资者热情持续高涨,但是,由于市场前期上涨过快,
各类行业的估值均达到较高水平,投资者对市场看法分歧日益加大,导
致随后市场出现较大的振幅,并于1月31日出现了多年来罕见的大幅
下跌,上证指数下跌点数位居历史第二位,深成指也创下单日最大下跌
点数的历史记录,投资者心态受到严峻考验.
截至1月31日,按照天相行业分类,各类行业均有上涨.日用化工行
业居第一位,上涨39.95%.计算机硬件和软件服务分列第二,四为,
涨幅分别为32.31%和29.16%,商业类上涨29.96%,涨幅居第三位.
前期上涨较快的石化,金融地产行业均排在行业涨幅的后五位,这与基
金四季报公布的重点持有金融地产行业的投资思路似乎有些相悖,而基
金在四季度大幅增持的钢铁行业在1月份表现比四季度逊色很多.
1.2 开放式偏股类基金净值表现
截至1月31日,受大盘上涨带动,所有开放式偏股类基金均有所受益,
净值有一定上涨.但是,就涨幅而言,基金净值涨幅均高于上证指数涨
幅.
图1:本月股票方向基金净值表现
-10.00%
10.00%
30.00%
50.00%
70.00%
90.00%
110.00%
130.00%
150.00%
12-52-54-56-58-510-512-5
股票型混合型指数型上证指数
数据来源:天相系统,渤海证券研究所
股票型基金净值表现
截至1月31日,开放式股票型基金加权平均净值涨幅为12.61%,由
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于股票仓位相对较高,因而在大盘上涨时受惠较大.
表1:本月股票型开放式基金净值增长(%)
净值增长前五名 净值增长后五名
华安宏利 24.31 合丰周期 -2.82
华夏精选 24.05 合丰稳定 4
中邮优选 21.94 鹏华收益 4.22
中海成长 20.85 工银成长 5.98
富国天益 20.41 诺安股票 6.07
数据来源:天相系统,渤海证券研究所
混合型基金净值表现
截至1月31日,开放式混合型基金加权平均净值涨幅为10.34%.由
于受基金契约的影响,混合型基金的股票投资比例受到限制,因此在涨
幅上低于股票型基金.
表2:本月混合型开放式基金净值增长(%)
净值增长前五名 净值增长后五名
益民红利 22.86 荷银预算 2.06
兴业趋势 19.66 富国天惠 2.75
华宝收益 18.83 嘉实策略 3.96
华夏增长 18 长城久恒 5.25
华夏红利 17.92 盛利配置 7.74
数据来源:天相系统,渤海证券研究所
指数型基金净值表现
截至1月31日,开放式指数型基金加权平均净值涨幅14.14%,成为
股票方向基金中涨幅最高的一类.其中,受中小板股票良好表现带动,
中小板基金涨幅达到23.95%.
表3:本月指数型开放式基金净值增长(%)
净值增长前三名 净值增长后三名
中小板 23.95 长盛100 7.04
深100ETF17.09 方达50 10.24
长城久泰 16.49 博时裕富 13.47
数据来源:天相系统,渤海证券研究所
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1.4 封闭式基金市场
小盘封闭式基金市场价格涨幅较大
截至1月31日,从市场表现来看,沪市基金指数上涨9.23%,深市基
金指数上涨4.83%,沪市强于深市;小盘基金涨幅为6.6%,大盘基金
跌幅为3.2%,小盘基金的市场涨幅高于上证指数涨幅.
图2:本月封闭式基金净值表现
-10.00%
20.00%
50.00%
80.00%
110.00%
140.00%
170.00%
6-39-312-33-36-39-312-3
上证指数小盘净值大盘净值
数据来源:天相系统,渤海证券研究所
大盘封闭式基金换手率显著上升
流动性方面,小盘基金换手率为16.2%,较上月的15.52%有所下降;
大盘基金换手率为45.52%,较上月的43.72%有所上升.通过比较,
我们发现,封闭式基金的换手率持续上升,市场日益活跃,说明投资者
对其的关注程度在逐渐增加,投资机会也在日益增多.
图3:大,小盘基金周换手率变化
0
5
10
15
05-1-7
05-5-7
05-9-7
06-1-7
06-5-7
06-9-7
07-1-7
小盘基金大盘基金
数据来源:天相系统,渤海证券研究所
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封闭式基金净值表现超过开放式股票方向指数
净值方面,封闭式基金加权平均净值上涨14.91个百分点,高于上证指
数涨幅,并好于开放式股票方向基金.大盘基金加权平均净值增长率为
15.02%,小盘基金加权平均净值增长率为14.45%.
表4:本月封闭式基金净值增长(%)
净值增长前五名 净值增长后五名
小盘基金
基金通宝 18.57 基金汉博 6.28
基金同德 18.45 基金安瑞 10.45
基金科汇 18.31 基金隆元 10.49
基金汉鼎 17.85 基金兴安 10.86
基金久富 17.63 基金科讯 11.19
大盘基金
基金开元 23.8 基金景福 10.87
基金安顺 20.11 基金鸿阳 12.24
基金同益 17.75 基金通乾 12.42
基金安信 17.31 基金兴华 12.51
基金兴和 17.05 基金久嘉 12.58
数据来源:天相系统,渤海证券研究所
封闭式基金整体折价率上升幅度明显
基金折价率方面,截至1月26日,封闭式基金加权平均折价率为27.67
%,较上月的20.99%有较大上升.从到期期限来看,改制小盘基金加
权平均折价率13.3%,较上月的11.97%有所上升;大盘基金加权平均
折价率31.17%,较上月的23.18%继续有所上升,且上升幅度十分巨
大.
图4:大,小盘基金折价率变化
-30.0%
-25.0%
-20.0%
-15.0%
-10.0%
-5.0%
0.0%
04-12-31
05-2-18
05-4-1
05-5-20
05-7-1
05-8-12
05-9-23
05-11-11
05-12-23
06-2-6
06-3-17
06-4-28
06-6-16
06-7-28
06-9-8
06-10-27
06-12-8
07-1-19
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
小盘基金大盘基金
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2. 投资环境依然乐观 近期基金高位调低
股票仓位
2.1 宏观经济无忧 业绩持续增长
我们认为,2007年中国经济将继续保持较高增长,GDP增长速度有望
保持在10%左右.在人民币升值的趋势下,升值预期正在不断得到实
现,预期进而也会不断增强,以人民币计价资产的吸引力也随之大大提
升,海外资金的不断入市将对股票资产起到较强的推动作用.从升值模
式来看,渐进的升值可以避免升值过快导致出口急刹车以及其所引发的
一系列经济问题的出现,更加符合国家的根本利益.因此,我们认为从
这一角度出发,金融地产等受益行业的价值将得到持续而稳定的提升,
而从基金四季报可以看出,基金重仓持有的行业正是金融和地产两大行
业.
目前,大批上市公司在实施股权激励,这一制度上的举措通过将股东和
管理层的利益绑定在一起,将大大提升管理层对公司业绩和股价表现的
重视程度,有助于提高公司治理机制的效率和公司的成长潜力.
2.2 基金高位调低股票仓位
目前,所有基金均已公布四季报,四季报显示,股票方向基金(包括股
票型,混合型,指数型和封闭式基金)整体股票仓位(股票市值占净值
比)保持80.66%的水平,是2005年以来的最高水平,而当季上证指
数也大幅上涨50%以上.尽管股票仓位的上涨有一部分原因是市场大
幅上涨造成的,但由于11,12月份市场主要受大盘蓝筹股带动,基金
对四季度市场普遍看好,没有逢高卖出股票,而是主要采取继续保持高
比例股票仓位的策略来应对市场的大幅上涨.通过分析基金在2006年
持续上涨以来的股票仓位变动情况,我们发现,基金股票仓位与市场涨
跌具有一定的相关性,而这其中,除了市场涨跌对股票市值有所影响外,
基金的主动操作也起到了一定的作用.
图5:股票方向基金股票仓位与市场涨幅
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-20.00%
0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
2
00
5
Q1
2005Q22005Q3200
5
Q4
2
006Q1
2
006Q2
2
006Q3
200
6
Q4
股票方向基金市场涨幅
数据来源:WIND资讯,渤海证券研究所
通过分析近期基金净值的表现,我们发现在1月29日市场大幅上涨的,
而多家基金公司的基金上涨幅度并不大,由于基金在四季度的股票配置
刚刚经过较大幅度的调整,考虑到基金所坚持的价值投资理念,我们认
为基金在短短一个月期内大幅变动股票品种的可能性不大,但可以通过
在资产配置上的调整来降低市场短期波动带来的巨大风险.
以上投摩根中国优势为例,该基金在06年3季度的股票仓位为89.4%,
在4季度降低为86.6%,所持现金由3季度的3.9%上升至5.22%,表
明该基金在市场上涨时已经对股票仓位有所调低.1月29日,上证指
数大幅上涨2.18%,深证综数大幅上涨2.4%,而上投优势仅上涨1.16
%,依照该基金四季度公布的持股数据分析,股票应当上涨1.3%左右,
十大重仓股上涨0.75%;而1月16日,上证指数上涨0.94%,深证综
数大幅上涨3.27%,而上投优势上涨3.53%,依照该基金四季度公布
的持股数据分析,股票应当上涨3.95%左右,十大重仓股上涨1.79%.
通过以上数据对比,我们认为该基金已经在逐步降低仓位.此外,上投
优势从1月25日开始暂停申购,也从侧面印证了该基金对短期内市场
积聚的巨大市场风险保持较高的警惕.
3. 2月投资策略
3.1 减持指数型基金
鉴于市场短期内面临较大的调整压力,投资者信心在市场的波动中也受
到较大的考验,加之目前中国银行,工商银行,中国人寿等金融股在指
数中占有较大成分,而金融股的估值海外成熟市场相对偏高,我们认为
2月份上证指数有望下跌.因此,我们建议投资者减持指数型基金的仓
位.
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3.2维持股票方向开放式基金比例
鉴于1月市场的大幅振荡态势,考虑到我们已经连续数月建议投资者维
持该类基金投资比例,相信投资者已经在市场上涨中分享到了收益的增
长,所获取的收益完全可以弥补市场短期调整所带来的些许损失,同时
考虑到我国的资本市场尚未达到强势有效性,主动型基金仍将战胜指数
型基金,因此,本月,我们依然建议投资者维持股票方向开放式基金持
有比例.
3.3战略性增持封闭式基金
从静态角度看,天相数据,截至1月26日,51只封闭式基金整体的加
权平均折价率达到27.67%,封闭式小盘基金的加权平均折价率达到
13.3%,封闭式大盘基金的加权平均折价率达到31.17%.市场分歧的
加大,直接导致封闭式基金整体折价率有较大上升,也造就了封闭式基
金的绝佳买入时机.由于上短期内市场的大幅振荡,使得投资者信心受
到较大影响,市场情绪波动较大,从而导致封闭式基金整体的价格水平
过度反应,折价率大幅上升,但市场对其的关注程度依然很高.比较而
言,由于封闭式小盘基金受到陆续提前封转开以及市场良好反应等利好
因素的刺激,折价率不升反降,而封闭式大盘基金由于到期时间较长,
短期内没有重大利好,因而导致在市场情绪波动时受到非理性对待.但
换一个角度来看,正是因为市场过度反应的存在,才导致封闭式基金,
尤其是封闭式大盘基金具有了较高的投资安全边际,是投资者在目前市
场处于巨大分歧时的良好投资品种.
从动态角度来看,封闭式基金在资产配置,行业选择和个股筛选上,都
具有良好的把握能力.WIND统计,从目前封闭式基金公布的四季报来
看,封闭式基金所持股票市值占净值比从三季度的75.81%上升到
77.63%,表明基金对股票市场的前景有良好的把握能力,能在市场上
涨时增加股票仓位,从而分享市场上涨带来的收益.四季度基金在行业
配置上,按照市值占股票投资市值比来排序,居前五位的是金融,金属
非金属,机械设备,食品饮料和房地产行业,而四季度涨幅第一位的行
业恰恰是金融业,另外,钢铁,房地产,食品饮料也位居涨幅的前五名,
表明封闭式基金在行业配置上也很好地把握住了市场的脉搏.招商银
行,万科A,中信证券,贵州茅台和宝钢股份是封闭式基金持股总市值
最多的五只股票,体现出了基金对其所看好行业内的龙头公司重点配置
的投资思路.
目前,绩优小盘基金存在到期封转开的套利机会,投资者可以增持业绩
表现突出,折价相对较大,具有提前封转开可能的小盘基金.由于大盘
封闭式基金高比例分红的时间日益邻近,同时因为持有较多大盘蓝筹股
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票,从而净值得到较大提升,加之股指期货的推出有利于封闭式基金缩
小折价空间,我们认为也同样是值得增持的品种.
我们认为,在选择封闭式基金时,应当重点考虑合理时间期限内的业绩
表现和目前的可分配收益情况.以基金安顺为例,从2005年12月6
日至2007年12月6日的两年内,净值增长率高达179.51%,在同期
封闭式大盘基金中排名第三,业绩表现十分出众;从基金可分配收益来
看,公开资料显示,每份可分配收益为0.68元,较中期的0.33元增长
一倍以上,而06年中期,其每份可分配收益在封闭式大盘基金中排名
第二.
4. 品种选择
本月,我们在基金投资品种中剔除指数型基金,同时对基金资产配置比
例做出部分调整,其余则保持不变.
表5:基金投资品种建议
类别 类型 具体品种
小盘基金 科翔,科汇,景阳,久富,同德,金盛,金鼎
封闭式
大盘基金 天华,科瑞,安顺,天元,久嘉,兴华
货币市场
基金
上投摩根货币A,景顺长城货币,广发货币
纯债型 嘉实债券,易方达债券 开放式偏
债类 偏债型 银河收益,南方宝元
股票型
广发聚丰,广发小盘,易方达策略2号,上投优势,银华优选,
景顺长城内需增长
混合型
广发聚富,广发稳健,易方达平稳增长,华安宝利配置,宝康
灵活配置
开放式
偏股类
指数型 50ETF,深证100ETF,嘉实300
表6:基金市场资产配置比例
配置种类 配置比例 类型 配置比例
小盘基金 10%
封闭式 25%
大盘基金 15%
股票型 45%
混合型 20%
开放式
偏股类
65%
指数型 0%
纯债型 3% 开放式偏
债类
10%
偏债型 7%
积极型
货币基金 0% —— ——
配置种类 配置比例 类型 配置比例
稳
健
型
封闭式 30% 小盘基金 15%
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大盘基金 15%
股票型 20%
混合型 30%
开放式
偏股类
50%
指数型 0%
纯债型 8% 开放式偏
债类
15%
偏债型 7%
货币基金 5% —— ——
配置种类 配置比例 类型 配置比例
小盘基金 25%
封闭式 35%
大盘基金 10%
股票型 5%
混合型 25%
开放式
偏股类
30%
指数型 0%
纯债型 15% 开放式偏
债类
20%
偏债型 5%
保守型
货币基金 15% —— ——
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附表1:本月股票型开放式基金净值增长(2006.12.31-2007.1.31)
基金
名称
单位净值
(元)
累计净值
(元)
净值增长
率(%)
基金
名称
单位净值
(元)
累计净值
(元)
净值增长
率(%)
华安宏利 1.6479 1.7279 24.31 交银精选 0.9641 2.6199 13.39
华夏精选 2.78 2.96 24.05 景顺鼎益 1.487 2.407 13.34
中邮优选 1.5169 1.6669 21.94 诺安价值 1.3034 1.3034 13.27
中海成长 1.2331 2.1231 20.85 新蓝筹 2.0682 2.4832 12.99
富国天益 1.841 2.7975 20.41 光大增长 1.4625 1.5625 12.98
天治核心 1.3631 1.9231 19.73 上投优势 2.6285 3.0785 12.91
长信增利 1.3104 1.4704 19.18 兴业全球 1.6063 1.6063 12.88
方达策略 2.88 3.27 18.99 海富通精选2.3089 2.6589 12.62
富国天合 1.3876 1.3876 18.45 中信红利 2.488 2.598 12.22
长信银利 1.8272 2.2072 17.98 上投阿尔法3.0268 3.0668 12.07
申万新动力 1.4238 2.3138 17.94 博时主题 1.2065 2.1275 11.96
光大红利 1.7609 1.8509 17.58 大成价值 0.9948 2.6548 11.9
中银增长 1.5391 1.7891 17.45 荷银精选 2.8481 2.9181 11.86
鹏华价值 1.689 1.739 17.21 汇丰龙腾 1.4737 1.4737 11.84
招商成长 2.1677 2.7677 17.05 南方积配 1.2549 2.1399 11.67
广发小盘 1.5323 2.4923 16.96 南方绩优 1.352 1.352 11.62
景顺成长 1.713 1.833 16.48 建信恒久 1.7289 1.8789 11.55
长信金利 1.5476 1.6076 16.45 嘉实成长 1.054 2.604 11.44
添富增长 1.7721 1.7721 15.99 宝康消费品2.4257 2.5957 11.44
国海弹性 1.0172 1.7272 15.97 华宝成长 1.3299 1.3299 11.31
方达精选 1.6206 1.6806 15.86 银河稳健 2.2155 2.4005 11.26
金鹰优选 1.6551 1.7451 15.82 大成2020 1.21 1.482 11.11
国投创新 1.4322 1.5122 15.82 南方高增 1.3831 2.2871 11.05
方达成长 2.5907 2.8507 15.74 金鹰精选 1.1472 1.7672 10.99
华宝增长 2.053 2.173 15.73 东吴双动力1.1317 1.1317 10.94
上投成长 1.4812 1.4812 15.56 融通先锋 1.37 1.37 10.75
银华优质 1.8174 1.8174 15.46 国泰精选 2.186 2.358 10.68
巨田基础 1.3219 1.5819 15.37 景顺优选 2.09 2.77 10.63
合丰成长 1.2077 2.2877 15.32 华夏成长 1.058 2.239 10.36
德盛精选 0.997 2.307 15.32 招商股票 2.1456 2.3706 10.27
光大量化 2.1086 2.1886 15.31 嘉实稳健 1.448 2.111 10.2
建信优选 1.5443 1.5443 15.09 华夏优增 1.198 1.228 9.81
嘉实增长 2.614 2.955 14.95 海富通股票1.17 2.2 9.55
盛利精选 1.9289 2.1289 14.91 融通成长 0.979 2.109 9.5
华安创新 2.31 2.54 14.87 宝盈沿海 1.203 2.053 9.34
长盛精选 2.031 2.401 14.87 景顺增长2 1.543 1.543 9.28
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银华优选 2.6404 2.8604 14.75 长盛成长 2.067 2.271 9.19
工银价值 2.2732 2.6732 14.46 国泰金鹰 2.37 2.573 8.52
鹏华成长 2.2228 2.3728 14.41 泰信优质 1.1072 1.1672 7.81
德盛小盘 1.716 1.866 14.4 长城消费 1.1285 1.6285 7.26
景顺资源 1.495 2.155 14.38 华宝动力 1.2023 2.2823 7.21
银华主题 1.3434 1.3684 14.29 宝盈鸿利 2.1215 2.3115 7.18
信诚成长 1.2015 1.3215 14.28 荷银首选 1.1632 1.1632 6.86
景顺增长 2.672 3.362 14.21 海富通优势0.998 1.454 6.84
华泰中国 1.161 2.166 14.17 鹏华50 1.044 2.574 6.51
融通景气 2.052 2.112 14.13 诺安股票 1.1037 2.1772 6.07
交银成长 1.5164 1.5164 13.92 工银成长 1.0827 1.0827 5.98
博时精选 0.9914 2.3814 13.88 鹏华收益 1.034 2.344 4.22
嘉实服务 2.2 2.32 13.81 合丰稳定 1.1247 2.5047 4
广发聚丰 2.4482 2.6482 13.67 合丰周期 1.0446 2.5196 -2.82
国投核心 1.7642 1.7642 13.58
数据来源:天相系统,渤海证券研究所
附表2:本月混合型开放式基金净值增长(2006.12.31-2007.1.31)
基金
名称
单位净值
(元)
累计净值
(元)
净值增长
率(%)
基金
名称
单位净值
(元)
累计净值
(元)
净值增长
率(%)
益民红利 1.3411 1.3991 22.86 银河银泰 2.0634 2.0934 11.67
兴业趋势 2.8819 2.9819 19.66 上投双息 1.4675 1.5335 11.6
华宝收益 1.7372 1.7372 18.83 天治优选 1.752 1.912 11.5
华夏增长 1.573 1.733 18 嘉禾精选 1.2354 1.9954 11.27
华夏红利 1.369 2.202 17.92 泰信策略 1.141 2.001 11.05
中海红利 1.2378 1.8878 16.95 景顺平衡 1.4273 2.2673 11.03
南方稳健 1.0148 2.6298 16.81 中信配置 2.0192 2.0692 10.93
方达策略2 1.718 1.743 16.79 巨田资源 1.3403 2.0653 10.92
添富优势 2.7962 2.9462 16.33 荷银效率 1.5275 1.5275 10.9
华安配置 1.338 2.478 16.05 博时配置 1.467 1.467 10.88
中银收益 1.3237 1.3337 15.46 东方龙 0.9803 2.0018 10.78
中银中国 1.0944 2.2644 15.31 汇丰2016 1.5877 1.5877 10.66
长城回报 1.2967 1.5567 14.98 华夏回报2 1.359 1.535 10.53
华富优选 1.1725 1.9125 14.87 国泰金鹏 0.998 1.493 10.3
万家和谐 1.2558 1.2558 14.85 华夏回报 1.411 2.276 10.22
海富通回报 1.287 1.48 14.4 天弘精选 1.1864 1.5914 10.08
招商先锋 1.0317 2.1217 14.08 嘉实主题 1.714 1.729 10.01
海富通收益 1.519 1.879 13.84 诺安平衡 1.0157 2.4807 9.91
大成精选 1.1745 2.415 13.62 招商平衡 1.7908 1.9858 9.82
南稳贰号 1.6139 1.6139 13.6 德盛安心 1.212 1.482 9.78
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工银精选 1.413 1.513 13.29 银华优势 1.2266 2.2166 9.57
广发聚富 1.4493 2.7093 13.23 博时价值 2.36 2.558 9.41
大成稳健 1.892 2.242 13.01 方达增长 1.163 2.273 9.1
德盛稳健 1.917 2.037 12.83 博时价值2 1.058 1.478 8.56
信诚四季红 1.2568 1.4798 12.8 国海收益 1.5757 1.7157 8.28
世纪分红 1.2826 2.0726 12.76 兴业可转债1.2626 1.7396 8.09
国泰回报 2.251 2.381 12.55 国投景气 0.9906 2.299 8.07
富国动态 1.8999 1.9999 12.5 广发稳健 1.2586 2.3786 8.03
申万新经济 1.1894 1.1894 12.46 盛利配置 1.1695 1.3295 7.74
天治增长 1.0473 1.9573 12.31 长城久恒 1.011 2.121 5.25
广发优选 1.6354 1.6354 12.31 嘉实策略 1.051 1.051 3.96
交银稳健 1.7063 1.7563 12.28 富国天惠 1.0667 2.2667 2.75
宝康配置 1.0963 2.6363 12.25 荷银预算 1.0715 1.5465 2.06
东方精选 1.3984 1.9784 12.03
数据来源:天相系统,渤海证券研究所
附表3:本月指数型开放式基金净值增长(2006.12.31-2007.1.31)
基金
名称
单位净值
(元)
累计净值
(元)
净值增长
率(%)
基金
名称
单位净值
(元)
累计净值
(元)
净值增长
率(%)
中小板 1.48 1.48 23.95 万家公用 1.2129 1.6729 14.83
深100ETF 2.288 2.288 17.09 融通巨潮 1.236 2.156 14.51
长城久泰 2.3368 2.3668 16.49 万家180 1.2471 2.0771 14.48
华安MSCI 2.189 2.359 16.31 嘉实300 1.982 2.232 14.43
红利ETF 2.117 2.117 16.28 银华88 1.4051 2.2951 14.07
180ETF 5.562 5.607 15.49 博时裕富 2.174 2.224 13.47
50ETF 2.034 2.48 15.31 方达50 1.9728 2.0928 10.24
大成300 1.9422 1.9422 15.15 长盛100 1.1716 1.1716 7.04
融通深100 1.093 1.983 14.86
数据来源:天相系统,渤海证券研究所
附表4:本月封闭式基金表现(2006.12.31-2007.1.31)
小盘基金
基金
名称
市场涨幅
(%)
净值增长
率(%)
折价率
(%)
基金
名称
市场涨幅
(%)
净值增长
率(%)
折价率
(%)
基金隆元 18.63 10.49 -9.71 基金兴科 8.39 17.2 -33.13
基金安瑞 16.7 10.45 -10.68 基金裕元 7.5 15.2 -10.05
基金金元 16.69 14.07 -16.3 基金科翔 7.36 16.84 -10.45
基金普润 15.07 11.88 -19.21 基金科汇 6.97 18.31 -6.03
基金汉博 14.6 6.28 -23.5 基金金鼎 6.81 16.24 -3.98
基金科讯 14.53 11.19 -8.82 基金兴安 6.79 10.86 -10.7
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基金普华 14.47 17.31 -12.13 基金裕华 6.66 16.67 -7.99
基金通宝 13.14 18.57 -16.61 基金金盛 3.28 14.06 -6
基金安久 12.41 16.84 -9.87 基金同德 2.22 18.45 -21.71
基金景阳 12.11 17.21 -15.89 基金融鑫 1.35 14.03 -11.73
基金汉鼎 10.8 17.85 -15.8 基金久富 0 17.63 -10.14
基金鸿飞 10.68 15.14 -13.47 基金裕泽 -8.44 13.97 -15.67
基金景博 9.75 11.61 -18.99
大盘基金
基金
名称
市场涨幅
(%)
净值增长
率(%)
折价率
(%)
基金
名称
市场涨幅
(%)
净值增长
率(%)
折价率
(%)
基金通乾 10.08 12.42 -32.81 基金兴华 -0.6 12.51 -28.97
基金天华 8.35 15.23 -24.46 基金丰和 -1.77 15.62 -33.83
基金银丰 3.1 16.46 -34.03 基金同益 -1.89 17.75 -34.12
基金安顺 2.82 20.11 -26.41 基金兴和 -2.58 17.05 -34.74
基金金鑫 2.82 13.52 -22.93 基金同盛 -2.77 13.35 -33.31
基金金泰 2.61 15.3 -29.98 基金久嘉 -3.34 12.58 -29.22
基金安信 2.07 17.31 -29.34 基金科瑞 -4.03 12.77 -30.24
基金开元 0.6 23.8 -29.91 基金裕隆 -4.58 13.69 -30.04
基金汉兴 0.36 15.25 -33.39 基金天元 -4.82 16.92 -32.39
基金普丰 0.29 16.23 -32.18 基金汉盛 -4.87 13.82 -32.61
基金景宏 0.27 16.81 -34.04 基金裕阳 -5.87 12.82 -30.69
基金泰和 -0.44 12.6 -29.75 基金景福 -6.57 10.87 -34
基金鸿阳 -0.48 12.24 -34.2 基金普惠 -7.78 12.79 -32.88
数据来源:天相系统,渤海证券研究所
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