点击货币政策报告关键词

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点击货币政策报告关键词
通货膨胀风险
中国人民银行 年 季度货币政策执行报告指出 房地产等资产价格的持续膨胀压力 加大了我国未来价格上行风险
报告指出 未来我国价格走势的上行风险体现在 方面 其一 投资快速增长和工业生产加快会拉动上游原材料 燃料 动力购进价格上涨 并在一定程度上推动工业品出厂价格的上涨 其二 水 电 石油 天然气和土地等资源性产品价格改革会带动资源价
格及公用事业产品价格上涨 其三 劳动工资水平上升和社会保障制度改革会直接推动价格总水平上升 其四 国际上石油 有色金属等大宗商品价格高位波动会对国内价格产生影响 其五 当前社会资金流动性持续过剩 货币市场利率低位运行 形成房地产
等资产价格持续膨胀压力
短期贷款票据化
央行认为 票据融资已成为重要的短期融资渠道 出现短期贷款票据化的趋势 一 定程度上缓解了中小企业融资难问题
央行在 中国货币政策执行报告 中表示 商业汇票已成为重要的信用工具和短期直接融资方式 年以来 商业汇票年累计签发量和期末未到期金额年均增幅超过 票据贴现量和贴现余额年均增幅超过 票据融资相当于贷款的比重 以及新增票
据融资相当于新增贷款的比重逐年稳步上升
报告 中也提到 票据融资还存在一些需要高度关注的问题 市场工具单一 银行承兑汇票所占份额过高 票据融资业务的发展主要依赖银行信用支撑 银行信用风险意识不足 承兑环节风险较为集中 而手续费标准偏低 难以完全覆盖风险 票据融资主要
采取实物券方式 交易效率较低 基础设施建设相对滞后 关于票据交易和票据市场的法律 法规有待进一步完善 此外 在信贷增长偏快的背景下 票据融资快速增长可能给货币政策调控带来压力
外汇一级交易商制度
中国人民银行 年 季度货币政策执行报告称 伴随市场力量的增强 央行外汇公开市场操作的频率和力度不断减弱 将逐渐淡出市场
报告称 作为国际惯例 建立外汇一级交易商制度将为央行实施外汇公开市场操作提供有效的制度基础 但这与央行操作力度和频率并无关系 也不意味着央行外汇公开市场操作的长期化
发达国家中央银行 美联储和欧洲央行等 外汇公开市场操作的一般做法是选择信用状况好 承诺向央行及时报告信息的金融机构作为外汇交易对手 也称外汇一级交易商 以保证央行公开市场外汇操作的安全性和效率 所有的中央银行均不公布外汇一
级交易商的名单
根据央行此前公布的 外汇一级交易商准入指引 凡具备外汇市场做市能力的外汇指定银行 只要遵守有关规定 且信用状况达到央行要求的标准 可向央行申请外汇一级交易商资格 经央行指定的外汇一级交易商 在享有与央行交易权利的同时 需履
行相应的义务 具体包括 在银行间外汇市场积极做市 保持市场价格平稳 按照诚实信用的原则与央行进行外汇交易 提供市场最优报价 与央行保持沟通 按要求及时报送有关信息等 央行定期进行评估 对评估结果不合格的外汇一级交易商 央行将暂停或
取消其资格
大额协议存款利率略有上升
央行对全国金融机构的统计显示 一季度 商业银行人民币 年期贷款加权平均利率为 为基准利率的 倍 利率水平比上季度降低 个百分点
中国货币政策执行报告 介绍 一季度 固定利率贷款占比为 加权平均利率为 比上季度降低 个百分点 浮动利率贷款占比为 加权平均利率为 比上季度降低 个百分点
一季度金融机构发放的全部贷款中 实行基准利率的贷款占比较上季度上升 个百分点 实行下浮利率和上浮利率的贷款占比较上季度有所下降
在存款利率上 一季度 单笔金额在 万元以上的人民币协议存款利率略有上升 其中 个月期协议存款加权平均利率为 比上季度上升 个百分点 个月期协议存款加权平均利率为 比上季度上升 个百分点
房贷平均首付比例为
一季度 中国货币政策执行报告 显示 个人住房贷款增长放缓 全部住房贷款平均期限为 年 平均首付比例为 居民家庭偿债能力处于正常水平
报告 中提出 鼓励和支持扩大消费信贷业务 有效利用个人信用基础数据库的相关信息 完善住房贷款定价机制 改进住房金融服务和风险管理 支持合理住房消费
月末 个人住房贷款余额为 万亿元 比年初增加 亿元 同比少增 亿元 同比增长 全部房地产贷款余额达 万亿元 在全部人民币贷款余额中的占比为 其中房地产开发贷款余额为 万亿元 在房地产贷款余额中的占比为
央行对 个城市的调查显示 居民家庭偿债能力处于正常水平 房贷借款人平均月供收入比为 月所有债务支出与收入之比为 大部分借款人还款习惯良好 的被调查者没有延期还款行为 的人因遗忘或临时出差等原因而延期还款 的
被调查者提前还款 其中 因利率上升而还款
证券公司重组
中国人民银行在昨日公布的 中国货币政策执行报告 中表示 央行会同有关部门将继续推进有重组价值 社会影响较大的证券公司的重组工作 并积极稳妥地推进股权分置改革
在券商重组方面 一季度 央行和证监会会同山东省人民政府 重庆市人民政府分别对天同证券和西南证券进行了重组 在解决证券公司资本金不足 流动性困难等财务问题的同时 着力于促进证券公司转换经营机制 建立符合现代企业制度的公司治理结
构和严密的内控机制 加强证券公司的制度建设和创新
统计显示 一季度 共推出 批 家股权分置改革公司 股权分置改革速度明显加快 截至 月底 沪深两市共有 批 家上市公司完成或进入了股权分置改革程序 占应改革 股上市公司的
本报记者郭凤琳申屠青南
图 人民币贷款图 货币供应量
图 居民储蓄存款
下一步货币调控 紧 字当头
专家解读货币政策执行报告
本报记者郭凤琳实习记者周明
接受本报专访的专家表示 在经济
出现过热苗头的情况下 下阶段央行货
币政策操作依然是 紧 字当头 控制信
贷是央行当下之急 但动用存款准备金
率的可能性在下降 进一步加息也需要
等待时间 货币市场利率重新成为调控
目标
准备金率调整的可能性在降低
对于报告中提出的通胀潜在风险
国务院发展研究中心金融所副所长巴
曙松指出 之所以通胀压力大 主要是
因为流动性过剩导致的 由于流动性充
足 导致资金成本低 放贷和投资的冲
动都很大 在金融机构资产扩张能力和
意愿不断增加以及外汇资金持续流入
的形势下 适度调控市场流动性已经越
来越成为货币政策的重要内容之一
那么 央行会出台什么措施来抑制
流动性呢 巴曙松表示 在面临明显的
流动性过剩时 准备金率始终是一个值
得关注的备选政策工具 尽管从目前市
场环境看进行准备金率调整的可能性
在降低 这是因为 年 月 日央行
发行的 亿元定向央行票据 实际上
发挥了上调近 个点的准备金率的政
策效果 是一种结构性的 类似准备金
率政策的政策工具 因此 近期来看调
整准备金率的政策举措的可能性在降
低 至少需要市场显示出前一阶段的利
率上调 定向央行票据发行以及房地产
等特定行业的调控没有达到预定的政
策效果时 才可能重新再次提及准备金
率政策这个所谓货币政策中的 巨斧
月加息可能性不大
面对潜在的通胀风险 央行是否会
动用加息手段呢 对此 巴曙松表示 与
动用存款准备金相比 利率调整的可能
性会大一些
中国社科院金融所研究员彭兴韵则
表示 月份再次加息的可能性很小 最
早也要到七月份 因为央行在 月 日才
上调贷款利率 加上最近 部委针对房地
产出台调控措施 因此央行还会观察两
个政策的实施效果最起码 个月左右的
时间 即要看二季度的数据来定
也有专家表示 流动性过剩从而带
来投资过快增长和资产价格泡沫是不
可避免的 为此 虽然消费物价指数可
能在一段时期内比较平稳 但央行需要
更加关注房地产等资产价格泡沫程度
如果资产泡沫发展呈增长态势 就需要
加息来进行抑制
更多关注货币市场利率
针对当前银行体系累积流动性较多
的情况 央行报告提出 要加大公开市场
操作力度 加强公开市场操作与其他货
币政策工具的协调配合 增强公开市场
引导信贷和利率的调控能力 有效调节
银行体系流动性 促进货币市场利率平
稳运行 发挥对市场预期的引导作用
除公开市场操作外 还有哪些货币
政策工具可以动用 专家表示 对票据
融资进行窗口指导 贷款利率加息 发
定向央行票据等都可以动用
国泰君安固定收益分析师林朝晖
表示 货币市场利率作为央行调控的一
种手段或者说目标 重新浮出水面
他说 出于保持中美货币市场一定
利差水平 从而降低人民币升值压力的
考虑 央行去年基本上是引导货币市场
利率不断走低 这使得资金通过票据融
资等途径刺激信贷增长 现在要调控信
贷 必须要把货币市场利率放在一个合
适的水平 通过公开市场操作去引导
它 稳定它 而不是一味地将其放低 因
此 公开市场操作不仅要关注数量 而
且要对利率水平给予适度关注
严控信贷增长
在货币政策报告中 央行用了 当前
要高度关注固定资产投资增长过快 对
外贸易结构性矛盾突出 流动性过多以
及全球经济失衡可能给我国带来的风
险 一句来表达对投资过快增长的担忧
高度关注说明央行绷得比较紧
说明投资快于央行本来预期 说明央行
警惕 高度关注不是中性的 林朝晖一
口气说出 高度关注 的 个涵义
对于央行而言 投资和信贷是一个
问题的两面 彭兴韵表示 在直接融资
不发达的情况下 投资的资金主要来自
于银行 因此 高度关注投资的另一层
涵义就是 央行也高度关注信贷增长
并希望通过控制信贷 进而将过快的投
资增速降下来
巴曙松认为 央行必然会采取的措
施就是控制信贷 这从此前央行召开的
信贷窗口指导会议已经验证 他判断
通过央行的窗口指导等措施 到 月份
信贷增速就有可能降下来
聚焦一季度货币政策执行报告
年 月 日 星期四新闻焦点

责任编辑 申屠青南
电话

本报记者于力
细读最新 货币政策执行报告 字
里行间透出央行对当前经济运行的三
重忧虑
一忧整体通胀的潜在风险 尽管未来
价格走势存在很多不确定因素 但上行风
险大于下行风险 其中房地产等资产价格
持续膨胀压力的加大是主要因素
二忧固定资产投资增长过快 固然
在城镇化和工业化的过程中 投资较快增
长有一定的必然性 但依靠投资拉动对经
济增长稳定性和可持续性的影响 以及对
环境和资源的压力特别值得关注
三忧银行贷款的过快增长 今年以
来人民币贷款增速偏快的主要原因在
于 十一五 重大项目建设启动 各地
新开工项目持续增加导致贷款需求上
升 以及完成股改上市的商业银行 在
资本金得到补充后 扩张贷款的动机增
强 但同时也不排除一些银行迫于改革
的 硬指标 压力 而积极放款 以增大
不良贷款率的分母
不难理解 这 三忧 间相互联系
相互作用 如得不到有效抑制 必然是
忧上加忧
透过表象 可以看出 导致忧虑的
根源在于外汇占款持续大幅增加引致
的社会资金流动性过剩 央行 月 日
上调贷款基准利率 个百分点 已向
全社会发出货币政策紧缩的信号 月
日 央行向部分商业银行定向发行央
行票据 亿元 则是继微调贷款利率
之后的第二个货币紧缩动作 它相当于
上调存款准备金率 个百分点 将起到
较长时间冻结流动性的作用
进一步的货币政策动作可能主要
取决于 月份的统计数据状况 对冲
流动性的基调应该不会改变 观察人士
认为 价格与数量工具并用 利率与汇
率互动可能是下一步调控的特征
可供选择的具体措施有 加大公开
市场操作力度 探索央行票据与存款准
备金 差别存款准备金等工具的合理组
合 增强数量调控能力 美联储持续加
息 为央行调高存贷款利率提供了可能
性 而随着外汇市场上人民币汇率振幅
的加大 扩大人民币兑美元浮动区间的
时机已经成熟
观察
央行 三忧 债市收益率将呈上升趋势
主持人 本报记者王栋琳
嘉宾 国海证券杨永光
国泰君安证券孙建平
关注全球经济失衡
主持人 昨日 央行公布了 年
一季度货币政策执行报告 在报告当
中 央行坚持了近期以来一贯的基调
再次提出高度关注固定资产投资增长
过快 对外贸易结构性矛盾突出 流动
性过多等问题 同时也在物价 全球经
济结构方面提出了新的看法 央行还
特别详细提到了全球经济失衡对我国
经济的影响 您认为央行的主要用意
是什么
杨永光 央行在此次报告中单独
提出全球经济失衡问题 这将有助于
投资者了解我国贸易顺差和汇率改革
的大背景 并积极支持和贯彻央行的
相关政策
我非常赞同央行的观点 中国与美
国的贸易顺差问题的根源在于全球的
经济失衡 中美贸易不平衡实际上是亚
洲与美国贸易不平衡的集中体现或结
果 美国等国家的储蓄率低 消费率高
而以中国和日本为代表的亚洲国家的
储蓄率高 其国内的投资不足以消化国
内的储蓄 结果必然表现为出口 从而
导致贸易顺差
要消除这种失衡的状况 并不是某
个国家单方面的问题 需要各国共同奋
斗 美国应采取有助于提高美国储蓄率
的政策起着最为关键的作用 而中国为
此已经作出了大量的努力 包括扩大内
需 降低储蓄率 增加进口 开放市场以
及改革汇率形成机制等综合政策措施
来促进国际收支平衡
通胀风险凸显
主持人 报告中 央行首次明确了
对我国未来物价的趋势的看法 即目
前价格的上行风险大于下行的风险
而在以往的报告当中 央行的态度是
既要防通胀 也要防通缩 物价同时存
在上行和下行的可能 这样的变化意
味着什么
杨永光 我认为央行态度之所以产
生了这种变化 是受到了 年一季度
中国经济和世界经济快速发展以及生
产资料价格大幅上涨的影响 一季度
中国经济和世界经济的增长均超出预
期 世界经济的快速增长必然会带来
大量的需求 产能过剩危机短期内爆
发的可能性不大 石油 有色金属等生
产资料的大幅上升 国内水 电 煤等
公共产品的提价为日后物价的上涨提
供了较大的可能
孙建平 我认为央行这一判断是合
理的 与市场预期也基本一致 多种因
素决定物价有继续向上反弹的动力
对于成品油 天然气等资源性产
品提价和公用事业提价 我建议从一
个更宽广的视角去看 我认为 成品
油等资源品和电力等公用事业提价是
中国经济系统上游行业市场化进程的
必然结果 是上游产业是否完成市场
化的决定性标志 提价促进物价反弹
是中国经济上游产业市场化改革的成
本 同时 两项产品提价也是中国解
决贸易摩擦 应对反倾销的有效途径
和必由之路
由于分类产品权重的影响 走
势受到粮价和食品价格走势的影响较
大 由于物价下降压力主要来自中游扩
产的工业品 预计粮价下跌空间并不
大 因此 预计 未来将继续保持反
弹 而原材料 燃料和动力购进价格和
工业品出厂价格之差缩小到 个百分
点 同比缩小 个百分点 说明中游行
业承受的成本压力稍有好转 我对固定
资产投资保持乐观预期 所以预计原材
料 燃料和动力购进价格将反弹甚至稳
步上涨 但对于中游行业来说 消费需
求的稳步增长 居民工资和收入的提
高 使得中游行业有望向消费者转嫁部
分成本压力
投资增长有合理基础
主持人 关于一季度信贷和投资增
速较快的问题 报告中再次提及 央行
承认 十一五计划和新农村建设启动
对固定资产投资 新开工建设项目的增
长起主要推动作用 并且由此带动贷款
的快速扩张 您怎样看待固定资产投资
增长的趋势
孙建平 固定资产投资增长有合理
基础 与我们一年来的看法一致 预计
未来还是将保持较快增长
我认为中国经济前景是减速而非
衰退 一个重要依据是 投资并没有在
宏观调控下一压就死 部分城市增长极
的投资增长基础也并没有消失在宏观
调控的车轮下 今年启动的新农村建
设为投资的持续增长提供了动力 支持
内需的走强
统计数据显示 当前开展新农村建
设 扣除掉已经建设完成的投资项目
全国平均每位农民需要投资大概
元到 元 中国目前拥有约 亿农村
人口 照此推算 新农村建设创造的投
资在 万亿 万亿元之间 是 年
农村固定资产投资的 倍 倍 占
年全社会固定资产投资的
因此 我依然认为 本轮固定资产
投资高增长可以维持到 年
债市收益率呈上升趋势
主持人 从报告分析 债券市场未
来收益率趋势如何 是否会继续上升
杨永光 目前实体收益率有上升趋
势 债券市场的调整是合理的 首先
一季度工业企业效益增幅上升较快 我
们认为实体收益率水平与债券收益率
水平的趋势是大致相同的 一季度全国
规模以上工业企业实现利润增幅同比
上升 个百分点 表明实体收益率水
平在一季度是上升的
其次 一季度劳动报酬增加较快
一季度 全国城镇单位在岗职工月平均
工资 元 同比增长 国内职工
工资增长水平较高 有利于国内消费水
平的提高 同时也是经济保持较快增长
的有利因素之一
再次 保险公司协议存款利率大幅
反弹 一季度 单笔金额在 万元以
上的人民币协议存款利率大幅上升 其
中 个月期协议存款加权平均利率为
比上季度上升 个百分点
这是两年以来长期协议存款利率的第
一次上升 这表明目前银行系统内资金
的流动性可能已经比去年底有所下降
诸如保险机构等银行存款大户与银行
的议价能力有所增强
未来货币政策取决于二季度数据
主持人 报告还提出了下一阶段货
币政策走势与趋向 央行 月 日上调贷
款利率 之后市场紧缩预期仍未平息 怎
样看待央行未来的货币政策走势
孙建平 我认为应关注第二季度宏
观经济数据 如果第二季度信贷和投资
增幅有放缓迹象 央行会尽量选择差别
性工具 而非普调工具 即针对新增贷
款投放过快 资本充足率下降太快的商
业银行提高法定准备金率 差别准备金
率 或者发行定向央票 专门回收贷款
增长过快银行的流动性 如果信贷和投
资增长继续猛涨 则央行继续贷款加息
或者上调准备金率 在时间窗口上 第
三季度初期再次宏观调控的风险相对
较大
央行已经认识到 外汇占款增加较
多是一季度贷款猛增的原因之一 去年
月末推出的做市商制度在稳定汇率
降低央行外汇占款压力方面的帮助并
不大 同时 今年一季度推出的基于
交易和央行外汇公开市场的外汇一级
交易商 有望提高央行对冲外汇占款的
效率 因此 如果外汇做市商和一级交
易商制度贯彻执行得当 有实际效果
则降低央行被动投放货币压力有望降
低 从而在源头上抑制商业银行贷款增
长过快 有助于央行紧缩流动性
点击货币政策报告关键词
通胀风险加大
中国人民银行 年 季度货币
政策执行报告指出 房地产等资产价
格的持续膨胀压力 加大了我国未来
价格上行风险
报告指出 未来我国价格走势的
上行风险体现在五方面 其一 投资
快速增长和工业生产加快会拉动上
游原材料 燃料 动力购进价格上
涨 并在一定程度上推动工业品出厂
价格的上涨 其二 水 电 石油 天
然气和土地等资源性产品价格改革
会带动资源价格及公用事业产品价
格上涨 其三 劳动工资水平上升和
社会保障制度改革会直接推动价格
总水平上升 其四 国际上石油 有
色金属等大宗商品价格高位波动会
对国内价格产生影响 其五 当前社
会资金流动性持续过剩 货币市场利
率低位运行 形成房地产等资产价格
持续膨胀压力
短期贷款票据化
央行认为 票据融资已成为重要
的短期融资渠道 出现短期贷款票据
化的趋势 一定程度上缓解了中小企
业融资难问题
央行在 中国货币政策执行报告
中表示 商业汇票已成为重要的信用
工具和短期直接融资方式 年以
来 商业汇票年累计签发量和期末未
到期金额年均增幅超过 票据贴现
量和贴现余额年均增幅超过 票据
融资相当于贷款的比重 以及新增票
据融资相当于新增贷款的比重逐年稳
步上升
报告 中也提到 票据融资还存
在一些需要高度关注的问题 市场工
具单一 银行承兑汇票所占份额过高
票据融资业务的发展主要依赖银行信
用支撑 银行信用风险意识不足 承兑
环节风险较为集中 而手续费标准偏
低 难以完全覆盖风险 票据融资主要
采取实物券方式 交易效率较低 基础
设施建设相对滞后 关于票据交易和
票据市场的法律 法规有待进一步完
善 此外 在信贷增长偏快的背景下
票据融资快速增长可能给货币政策调
控带来压力
央行外汇市场操作淡出
中国人民银行 年 季度货
币政策执行报告称 伴随市场力量
的增强 央行外汇公开市场操作的
频率和力度不断减弱 将逐渐淡出
市场
报告称 作为国际惯例 建立外汇
一级交易商制度将为央行实施外汇公
开市场操作提供有效的制度基础 但
这与央行操作力度和频率并无关系
也不意味着央行外汇公开市场操作的
长期化
发达国家中央银行 美联储和
欧洲央行等 外汇公开市场操作的
一般做法是选择信用状况好 承诺
向央行及时报告信息的金融机构
作为外汇交易对手 也称外汇一级
交易商 以保证央行公开市场外汇
操作的安全性和效率 所有的中央
银行均不公布外汇一级交易商的
名单
根据央行此前公布的 外汇一级
交易商准入指引 凡具备外汇市场
做市能力的外汇指定银行 只要遵守
有关规定 且信用状况达到央行要求
的标准 可向央行申请外汇一级交易
商资格
经央行指定的外汇一级交易商
在享有与央行交易权利的同时 需履
行相应的义务 具体包括 在银行间
外汇市场积极做市 保持市场价格平
稳 按照诚实信用的原则与央行进行
外汇交易 提供市场最优报价 与央
行保持沟通 按要求及时报送有关信
息等 央行定期进行评估 对评估结
果不合格的外汇一级交易商 央行将
暂停或取消其资格
大额协议存款利率略升
央行对全国金融机构的统计显
示 一季度 商业银行人民币 年期贷
款加权平均利率为 为基准利率
的 倍 利率水平比上季度降低
个百分点
中国货币政策执行报告 介
绍 一季度 固定利率贷款占比为
加权平均利率为 比
上季度降低 个百分点 浮动利
率贷款占比为 加权平均利
率为 比上季度降低 个百
分点
一季度金融机构发放的全部贷
款中 实行基准利率的贷款占比较上
季度上升 个百分点 实行下浮利
率和上浮利率的贷款占比较上季度
有所下降
在存款利率上 一季度 单笔金额
在 万元以上的人民币协议存款利
率略有上升 其中 个月期协议存款
加权平均利率为 比上季度上升
个百分点 个月期协议存款加权
平均利率为 比上季度上升
个百分点
房贷平均首付
一季度 中国货币政策执行报告
显示 个人住房贷款增长放缓 全部
住房贷款平均期限为 年 平均首付
比例为 居民家庭偿债能力处于
正常水平
报告 中提出 鼓励和支持扩大
消费信贷业务 有效利用个人信用基
础数据库的相关信息 完善住房贷款
定价机制 改进住房金融服务和风险
管理 支持合理住房消费
月末 个人住房贷款余额为
万亿元 比年初增加 亿元 同比
少增 亿元 同比增长 全部
房地产贷款余额达 万亿元 在全
部人民币贷款余额中的占比为
其中房地产开发贷款余额为
万亿元 在房地产贷款余额中的
占比为
央行对 个城市的调查显示
居民家庭偿债能力处于正常水平
房贷借款人平均月供收入比为
月所有债务支出与收入之比
为 大部分借款人还款习惯良
好 的被调查者没有延期还款
行为 的人因遗忘或临时出差
等原因而延期还款 的被调查
者提前还款 其中 因利率上升
而还款
证券公司重组推进
中国人民银行在昨日公布的
中国货币政策执行报告 中表示
央行会同有关部门将继续推进有重
组价值 社会影响较大的证券公司
的重组工作 并积极稳妥地推进股
权分置改革
在券商重组方面 一季度 央行和
证监会会同山东省人民政府 重庆市
人民政府分别对天同证券和西南证券
进行了重组 在解决证券公司资本金
不足 流动性困难等财务问题的同时
着力于促进证券公司转换经营机制
建立符合现代企业制度的公司治理结
构和严密的内控机制 加强证券公司
的制度建设和创新
统计显示 一季度 共推出 批
家股权分置改革公司 股权分置改
革速度明显加快 截至 月底 沪深两
市共有 批 家上市公司完成或进
入了股权分置改革程序 占应改革 股
上市公司的
本报记者郭凤琳申屠青南
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